北京时间5月7日，备一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱受关注的巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会在奥(ào)马哈(hā)如(rú)期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和(hé)他的老搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的提问(wèn)环节中，回答了投资人的(de)47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资者。“来自中国的投资者是最多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席(xí)基金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到中国经(jīng)济，今(jīn)年也不(bù)例外(wài)。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞(jìng)争力，都(dōu)能达成繁荣发展的(de)前景。中国将会成为更好(hǎo)的国家(jiā)，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表示十分看好中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴菲特也(yě)曾围(wéi)绕中国公司进行(xíng)过(guò)投资部署，不(bù)过投资对象均为中国公司的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊）年度股东大会(huì)上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资(zī)人去投资(zī)中国(guó)是没有问(wèn)题的。相(xiāng)较于投资美国而(ér)言，投资(zī)中国可以让你(nǐ)用便宜的价格买到一些更(gèng)好的公司(sī)，而这即便有一些不确定因素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的(de)投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲(fēi)特提出的“净资产收(shōu)益率不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股5167家上市公司(sī)进行(xíng)了(le)梳理，选出了相对(duì)符合(hé)巴(bā)菲特(tè)投资逻辑(jí)的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消(xiāo)费(fèi)仍占据三分之(zhī)一，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现尤为出色(sè)；而(ér)从近3年的净资产收(shōu)益率来(lái)看，医疗行业无(wú)疑是(shì)“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业(yè)成“最大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代(dài)财经首(shǒu)先考虑净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)指标，且出于对(duì)公(gōng)司的(de)价值(zhí)判(pàn)断(duàn)而不是价格判断，选择(zé)的是加权平均（年化(huà)）净资(zī)产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上(shàng)市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收益率来看，排名第(dì)一(yī)的(de)分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行(xíng)业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参考(kǎo)了上市公司最(zuì)新（截(jié)至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行(xíng)对比，又从(cóng)100家公(gōng)司中挑选出(chū)了估值(zhí)相对(duì)行业平均值偏低(dī)的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴(bā)菲(fēi)特的持仓变动发(fā)现(xiàn)，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快(kuài)消(xiāo)领域(yù)，同时(shí)也(yě)在(zài)重金押注能源领域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减仓银行股，包括2006年入(rù)手的合众银(yín)行(xíng)和2010年(nián)入手的(de)纽约(yuē)梅隆银(yín)行，分别减(jiǎn)持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季(jì)度清仓持(chí)有33年的百年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对金(jīn)融(róng)领域的持(chí)仓仍有一(yī)定比(bǐ)重。

　　因而，时代财(cái)经(jīng)又进行了行业(yè)筛选，还对海天(tiān)味业(yè)等这类(lèi)之前(qián)商品信誉受过不(bù)良影响的公(gōng)司进(jìn)行了(le)剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲特标(biāo)准的公司(sī)。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约(yuē)有5家(jiā)，占比近三分之(zhī)一。而在近五(wǔ)年内，酒企表现出色(sè)，净利润(rùn)复合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净(jìng)利润复合年增(zēng)长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星(xīng)家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行(xíng)业(yè)龙(lóng)头股五年ROE超20％且(qiě)净资(zī)产收(shōu)益率为正，达到(dào)巴菲特关注的最(zuì)低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业(yè)的TTM高于其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动市(shì)盈率，所以或还需要等(děng)待入场(chǎng)时(shí)机。

　　时代(dài)财(cái)经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用(yòng)电器行业公(gōng)司上榜(bǎng)不(bù)少。其(qí)中，有专做(zuò)厨卫电器的浙(zhè)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱江美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老(lǎo)名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净(jìng)利润复(fù)合年增长(zhǎng)率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差来看，差距最(zuì)大的是(shì)主营集成(chéng)电(diàn)路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露(lù)露杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价(jià)涨跌(diē)幅(fú)来看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价均有上(shàng)涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑(jí)的(de)22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两(liǎng)家公司自(zì)2018年以来，股价涨(zh一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱ǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的(de)-0.35％。

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