财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(ni妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思án)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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