美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构(gòu娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星)的最新调查揭露出(chū)了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美国(g娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星uó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意(yì)的(de)是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决，可(kě)能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至(zh娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星ì)了远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的(de)需求(qiú)的(de)提(tí)振，然后是银行业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后(hòu)关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是(shì)6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票(piào)据最为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了(le)一定(dìng)程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货(huò)币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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