全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美(měi)股无锡市是几线城市前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济(jì)和市(shì)场带来一(yī)定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济(jì)体的经济(jì)更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定者支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这符(fú)合(hé)我们(m无锡市是几线城市en)对(duì)当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策。

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