挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业(yè)一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体2l是多少毫升 2l是多少升产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大(dà)差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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