投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只基金菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今年菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救AI概念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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