钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技(jì)是(shì)真跨界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的(de)股(gǔ)价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦(yíng)绕在(zài)键盘生产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于(yú)跨界(jiè)钠电池(chí)。

　　这个热(rè)门又令人遐想(xiǎng)的题材搭配公司(sī)释放钠电(diàn)池(chí)项目(mù)进(jìn)展的“积(jī)极主动(dòng)”，在2022年刺(cì)激着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利(lì)好(hǎo)消(xiāo)息”催涨股价的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月(yuè)时间极速腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末扔(rēng)出(chū)30亿元定增预(yù)案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到(dào)，股价过(guò)山车式的涨跌折射的是(shì)市场对传艺(yì)科(kē)技高(gāo)调(diào)跨界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到(dào)现在，时间(jiān)不过10多(duō)月，规(guī)划产(chǎn)能(néng)已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技(jì)如何撬(qiào)动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产(chǎn)能(néng)又该(gāi)如何(hé)消(xiāo)化？过往投(tóu)资计划(huà)频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠(nà)离子电池(chí)便与锂离子电池同(tóng)时期(qī)萌芽(yá)，但(dàn)由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较弱(ruò)、钠电池能(néng)量密度较(jiào)低，导致其研发进(jìn)度(dù)大大(dà)落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技(jì)术完成突破以及(jí)锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其(qí)2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠(nà)离(lí)子电池，掀(xiān)起钠(nà)电风(fēng)潮，并(bìng)将风口带(dài)到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠(nà)电炒作如(rú)日(rì)中天之际，传艺(yì)科技于(yú)去年(nián)6月22日晚间(jiān)高调宣(xuān)布(bù)入局。彼时的公告显示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出(chū)，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日(rì)盘(pán)后(hòu)公司迫不及待召开电话会议，向合(hé)计64名分析(xī)师和个人投资者披露跨界(jiè)钠(nà)电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技(jì)宣布(bù)跨界(jiè)后一口气收出(chū)7个(gè)涨停板，市值快(kuài)速实现翻倍(bèi)。

　　传艺(yì)科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前(qián)车(chē)在(zài)前，传艺科技开始有(yǒu)意无(wú)意地“主动”披露(lù)钠电(diàn)项目进(jìn)展，而公司股价(jià)也往往(wǎng)在(zài)公(gōng)告披(pī)露(lù)后录得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池(chí)前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价(jià)，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无(wú)论其(qí)如何发(fā)布(bù)“利(lì)好”消息，股(gǔ)价也(yě)再难(nán)掀大风浪，反而(ér)随(suí)着时间的(de)推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提(tí)的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并在《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外发布钠电池业务(wù)未来规划、技(jì)术(shù)水平等涉(shè)及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券交易(yì)所关注函回复的公(gōng)告(gào)》补充披露相关事项，传艺(yì)科技及公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任(rèn)董(dǒng)秘许(xǔ)小丽还遭深(shēn)交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺科(kē)技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增(zēng)预案，公司(sī)规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息(xī)，公(gōng)司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个月的时(shí)间，新上钠(nà)离子电池全供(gōng)应链项目(mù)，逐步形成年(nián)产3万(wàn)吨正极(jí)材料、4万吨(dūn)负(fù)极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣工(gōng)投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线(xiàn)已经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月(yuè)底有(yǒu)望(wàng)批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演(yǎn)讲时(shí)提到的钠电产(chǎn)能规划，来(lái)源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金外，还需要更多(duō)资(zī)金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显然(rán)难以撬(qiào)动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营(yíng)输入(rù)类(lèi)设备(bèi)和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零(líng)组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触控(kòng)模(mó)组和鼠(shǔ)标等输入类设(shè)备及通讯用(yòng)板(bǎn)、消费电(diàn)子、计算机用板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年(nián)公司归(guī)母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着(zhe)行(xíng)业(yè)式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已经达(dá)到了(le)9000万元(yuán)，净利润(rùn)增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技业绩变(biàn)动(dòng)情况，来源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资(zī)金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动(dòng)产生的现金(jīn)流(liú)量(liàng)净(jìng)额(é)4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以(yǐ)上的资金投资(zī)钠电(diàn)，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传(chuán)艺科技曾详细(xì)披(pī)露(lù)过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公(gōng)司可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给深交所的回函(hán)

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一开始规划的一(yī)期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一(yī)期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银(yín)行等组成的(de)联合(hé)银团申请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批通过(guò)，参(cān)团银行(xíng)处于(yú)正常(cháng)的审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二(èr)期谋定增。今年3月30日(rì)，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元(yuán)变(biàn)更用(yòng)于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚(hòu)，传艺科技(jì)10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只(zhǐ)能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项目(mù)资(zī)金(jīn)来源，钛媒体(tǐ)APP向公(gōng)司(sī)求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优(yōu)势(shì)吗(ma)？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年末全部(bù)竣工投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的(de)钠电项目真如(rú)邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前基础上(shàng)翻十几(jǐ)倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市(shì)场对这个故事(shì)并不再买(mǎi)账，除了(le)资金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干(gàn)快上后(hòu)产能(néng)如何消(xiāo)化的(de)问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在(zài)内，已纷纷(fēn)发产品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争者初露威胁(xié)，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的(de)参数和性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电(diàn)池与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇(qí)瑞车型、华语新(xīn)能源配(pèi)套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明，大(dà)佬们(men)已经走在前(qián)面，率先(xiān)在两轮电动(dòng)车和低(dī)速电动车领域实现装车应用。而传艺科(kē)技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战(zhàn)略合作(zuò)协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资(zī)者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及(jí)电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户(hù)签订了销售订单”“公司已与多家(jiā)知名(míng)两轮电动车品牌(pái)开(kāi)展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进行回复(fù)。至于(yú)具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级(jí)增长。上海钢联新(xīn)能源事业部(bù)钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目(mù)落地产能(néng)有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新(xīn)发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用率(lǜ)，钠(nà)电(diàn)池落地的产能中可以实(shí)现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场规(guī)模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今(jīn)年钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科(kē)技(jì)却十分(fēn)自信，其在调研记(jì)录中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关系活动记(jì)录表

　　需要(yào)注意(yì)的是，沉(chén)寂(jì)多年的钠电池是在(zài)此前锂(lǐ)价(jià)飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳(tàn)价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时(shí)间，锂价(jià)持(chí)续(xù)下跌会否(fǒu)影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能(néng)够起到对锂电池的平(píng)衡作用(yòng)，平衡(héng)锂(lǐ)价(jià)，保证锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷入被(bèi)动(dòng)。”但他(tā)也强调(diào)，“钠(nà)离子(zi)技术一定要(yào)发展，因为它是锂离(lí)子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠(nà)电(diàn)建(jiàn)设成本接近，目前三元(yuán)钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电(diàn)池(chí)性能比(bǐ)较接(jiē)近磷(lín)酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目(mù)前(qián)电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前(qián)已经和钠电(diàn)池成(chéng)本基(jī)本(běn)相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电(diàn)池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有(yǒu)降(jiàng)本的(de)空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继(jì)茂就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善后(hòu)，规模量产后钠(nà)离(lí)子电池正、负极(jí)材料价(jià)格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要(yào)碳酸锂(lǐ)价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就依然存在(zài)，并且随着(zhe)技术(shù)不断发(fā)展、产业不断(duàn)成熟，钠(nà)离(lí)子电池的降本空间(jiān)有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该成本临界(jiè)点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠(nà)电(diàn)产业规模(mó)化完成后，能和(hé)锂离子电(diàn)池的成(chéng)本拉(lā)开差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量密(mì)度的限制(zhì)，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左(zuǒ)右及以(yǐ)下(xià)时，钠离子电池在动力领域优(yōu)势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电池的企业(yè)都言锂(lǐ)价下(xià)跌(diē)无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂(lǐ)价持续(xù)下(xià)降，钠电池利润(rùn)率下一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月降(jiàng)或也是必然的。

一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日(rì)的调研记(jì)录中(zhōng)曾(céng)表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳(tàn)酸(suān)锂的(de)价格，一般给到(dào)客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价(jià)会(huì)随碳酸锂价格(gé)波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远(yuǎn)投资(zī)定力 过往(wǎng)项目频频“跳票(piào)”

　　资金(jīn)和产能消化之外(wài)，市(shì)场还担(dān)忧传艺科技项目(mù)投资的定力(lì)。

　　尽管(guǎn)公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺科技(jì)在投资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元(yuán)，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于(yú)3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目，已(yǐ)经使用(yòng)了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施(shī)地(dì)点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地点变更为重(zhòng)庆市合(hé)川区工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则(zé)从(cóng)传艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建(jiàn)设，并将后者的(de)产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再(zài)融资，定(dìng)增募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿元用于年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建设项目(mù)。但次年(nián)6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于(yú)投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募(mù)投计(jì)划(huà)的地点、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就是(shì)原有的投入打水飘、投(tóu)资(zī)效率(lǜ)低下以及(jí)建(jiàn)成项目实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案(àn)，年(nián)产18万(wàn)平方(fāng)米中高端(duān)印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期(qī)也仅12个月(yuè)，预(yù)计达产年实现营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项目(mù)净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去(qù)了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投(tóu)资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的(de)预(yù)期(qī)相(xiāng)去甚远。

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