今年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机(j狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别ī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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