投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Exc2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用el、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用(shí)间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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