随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下(xià)，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃(lí)厂，对(duì)市(shì)场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)下(xià)游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天(tiān)气cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能(néng)在(zài)去年高基(jī)数的(de)基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全(quán)球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前(qián)，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再(zài)现去(qù)年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地(dì)。“如果cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外(wài)的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外(wài)需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留(liú)意(yì)出(chū)口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或(huò)数月，进出(chū)口超预(yù)期(qī)变化(huà)可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝(cháo)明认(rèn)为(wèi)，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退，纯(chún)碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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