燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年(nián)一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过(guò)去(qù)一年实现(xiàn)营收和净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调(diào)整产品结构、上调(diào)产(chǎn)品售价(jià)的结果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净利润的高(gāo)增(zēng)长，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公(gōng)司的营收增(zēng)长幅(fú)度并不大(dà)，销(xiāo)量增长也不如人意。不过，其(qí)高端(duān)产品的(de)表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然(rán)，业绩(jì)数(shù)字增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售(shòu)土地(dì)等降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡(cài)学(xué)飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤酒企(qǐ)业(yè)关停部分工厂是为了(le)提(tí)高(gāo)运行(xíng)效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增(zēng)产能是(shì)为(wèi)了利用自身品牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩大高端(duān)产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多(duō)的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，上述(shù)三(sān)家啤酒上市(shì)公司的产品(pǐn)销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中(zhōng)，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤酒销(xiāo)量增长乏力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企业都把目(mù)光锁定(dìng)在高端化(huà)上，啤(pí)酒圈因此迎来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒(jiǔ)推行多元品牌(pái)组合建设，并(bìng)推(tuī)出多(duō)款新品，其(qí)中，在“醴”的基础(chǔ)上推出(chū)首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相(xiāng)继上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的(de)同时，也加(jiā)快布局(jú)高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代(dài)表的大单品与(yǔ)特色产品(pǐn)组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价也(yě)不断(duàn)上(shàng)涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出了一(yī)款名为“一世传(chuán)奇”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高(gāo)达1199元(yuán)，而此前华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业绩的提振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上啤(pí37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm)酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产品(pǐn)结构得到优(yōu)化；青岛啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上产品实现销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全年总(zǒng)销量807.2万千升的(de)36％，中高端(duān)以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报(bào)显示，燕(yàn)京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物(wù)成本上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润(rùn)啤(pí)酒的(de)整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此情况(kuàng)下(xià)，部分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其(qí)全资(zī)子公司(sī)向山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙(shā)酒业(yè)股权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是(shì)希(xī)望(wàng)借助白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业(yè)的(de)营收增速(sù)放(fàng)缓，但净利润(rùn)大多实(shí)现了可观的(de)增长，除了高端(duān)化战略带(dài)来的(de)拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在(zài)年(nián)报(bào)中透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续(xù)推(tuī)动优化产(chǎn)能布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运两(liǎng)间啤(pí)酒厂(chǎng)。财报显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于(yú)2022年一次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及(jí)安置费(fèi)用和关厂相关(guān)的固(gù)定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm)厂”已(yǐ)经成(chéng)为国(guó)内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的投资者交(jiāo)流(liú)会(huì)上就(jiù)透(tòu)露，已着手开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动(dòng)作，同时调(diào)整和精简总部和(hé)工厂员工(gōng)架构(gòu)，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管理37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全(quán)年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事(shì)会同意政府(fǔ)对(duì)公司所属(shǔ)杨家群货场土地(dì)进行(xíng)收(shōu)储。今年3月1日，公(gōng)司(sī)收到(dào)上述目标(biāo)土地的征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通过(guò)资(zī)产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表示(shì)，这部(bù)分收益(yì)主要(yào)系公司取(qǔ)得处置土地使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收益(yì)同比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）投资有限公司及(jí)本公(gōng)司(sī)间接全资附(fù)属公司(sī)华润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协(xié)议，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对应税后(hòu)收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带来(lái)了当年(nián)约(yuē)三成的利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也(yě)在筹划(huà)新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目(mù)等，同时还有8个项目正式投产(chǎn)运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等(děng)。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年度报(bào)告中(zhōng)披露了多项(xiàng)新建、搬(bān)迁和改造工程。

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