随着3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她(tā)看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增(zēng)量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张复活的作者是谁，复活的作者是谁凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳(ěr)其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格处(chù)于全球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或(huò)较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应(yīng)的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落(luò)地以(yǐ)前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口(kǒu)数(shù)据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影响也(yě)相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预(yù)期变化可(kě)能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源(yuán)价格(gé)下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有(y复活的作者是谁，复活的作复活的作者是谁，复活的作者是谁者是谁ǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨(dūn)的(de)到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的(de)平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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