本轮(lún)新股(gǔ)中，有不少风口的企(qǐ)业(yè)，但(dàn)基本面都(dōu)非常垃圾，虽(suī)然(rán)表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现(xiàn)大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆收(shōu)入(rù)第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三(sān)大的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年(nián)，合肥(féi)市政(zhèng)府根据集成电路(lù)产业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国(guó)际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立(lì)至今(jīn)，晶合集(jí)成已(yǐ)成(chéng)为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求(qiú)大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形(xíng)成覆(fù)盖全国核(hé)心区域的医(yī)疗服务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖(gài)神经(jīng)学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也(yě)包(bāo)括妇科(kē)、儿科(kē)、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全(quán)科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般(bān)，民营医院里(lǐ)毛利率算比较低的那一(yī)档(dàng)，未来(lái)主要看扩(kuò)张，也要小心政(zhèng)策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉比如(rú)几个国企医院（不论是收(shōu)入增速(sù)还是估值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家(jiā)拥有高精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头产品的设计、研发和生产及涂布技(jì)术产业化整体解决(jué)方案能力的高(gāo)新技术(shù)企业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模(mó)头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机(jī)的(de)核心部件，涂(tú)布是继(jì)制备正(zhèng)负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生(shēng)产前段工序的核心环(huán)节，目的是将(jiāng)正负极(jí)浆料均匀(yún)地涂覆在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛(fàn)应用(yòng)于锂离(lí)子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电极涂(tú)布、液晶显示中的(de四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业(yè)绩更进一步(bù)，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下游需求大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司(sī)只是(shì)生产过程中很小的一块市场(chǎng)，天花(huā)板非常低(dī)，公司未来业(yè)绩压(yā)力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于(yú)2018年3月，总部(bù)位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封装的代(dài)工(gōng)服务的制造(zào)商(shāng)。中芯集成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向下(xià)延伸到模组封装，为(wèi)国内(nèi)外客(kè)户提供一站(zhàn)式代工解决(jué)方(fāng)案，为功(gōng)率、传感和传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司提供完整生产制造平台，支持(chí)客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力(lì)显然是要比那些已经规(guī)模化完成有利(lì)润的公司大得多，且公司过于(yú)依赖(lài)中芯国(guó)际，未(wèi)来还有可(kě)能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要(yào)从事分(fēn)散染料及(jí)其滤饼(bǐng)的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以(yǐ)中高(gāo)端分散染(rǎn)料(liào)为主，主要(yào)用于涤纶及其(qí)混纺织物的(de)染色和印(yìn)花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分终端应用品牌包(bāo)括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库(kù)、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮(liàng)点，业绩(jì)在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一(yī)半都(dōu)不到(dào)，下游服(fú)装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来，公司(sī)主营业务(wù)一(yī)直(zhí)聚焦于汽车行业营(yíng)销与后(hòu)市场(chǎng)服(fú)务领域(yù)，为客户提供(gōng)相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继续独(dú)立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车(chē)行(xíng)业的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服(fú)务站等客户(hù)，提供营销(xiāo)与后市场服(fú)务领(lǐng)域的数智化(huà)解决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽(qì)车数字(zì)化(huà)是(shì)趋(qū)势，且(qiě)随着(zhe)人(rén)均保有量的增长，公(gōng)司行业前(qián)景不(bù)算很差，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品以车企营销(xiāo)系(xì)统为主(zhǔ)，基本(běn)没什么研(yán)发，都靠(kào)销售，且汽车行业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份主(zhǔ)要从事(shì)电力工程(chéng)技术服务及(jí)地理信息(xī)技术(shù)服(fú)务。电力工程技术(shù)服务(wù)占主营业(yè)务收入(rù)比重超过80％，是(shì)公司主要收入和利(lì)润来源。电力(lì)工程技术服务主(zhǔ)要(yào)系为电网企业、工商业(yè)企业电力相关工程提供规划(huà)咨(zī)询、设计、工程建(jiàn)设(shè)等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务(wù)收入(rù)为主，比较依赖内蒙和(hé)浙江地区(qū)的国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程类企业(yè)，设备施工业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营(yíng)业务(wù)为射频(pín)前端芯片及模组的研发(fā)、设计(jì)和销售(shòu)。慧(huì)智微具(jù)备全套射频前端(duān)芯(xīn)片(piàn)设计能力和集成(chéng)化(huà)模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件(jiàn)的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段(duàn)需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可为客户提供(gōng)无线通信射(shè)频前端发(fā)射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组(zǔ)公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存(cún)货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛(máo)利率极(jí)低，远低(dī)于同行业公司，但即(jí)便这(zhè)样，估值却一路上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解(jiě)禁后都(dōu)会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从(cóng)事(shì)防空预警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务的(de)国家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公(gōng)司(sī)产(chǎn)品主(zhǔ)要包括雷(léi)达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方(fāng)客(kè)户(hù)和(hé)军工集团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖已成为我国(guó)防空预警雷(léi)达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年后业绩(jì)大幅(fú)下(xià)滑(huá)，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较快，但利润(rùn)远没有(yǒu)回到(dào)20年(nián)，且(qiě)关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来(lái)越高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断未(wèi)来的(de)价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家(jiā)互联网数字化虚拟商品综合(hé)服务提(tí)供(gōng)商，主要为移动(dòng)互(hù)联网相关(guān)场景(jǐng)客(kè)户(hù)提供移动互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚(jù)合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综(zōng)合(hé)解(jiě)决(jué)方案(àn)及云终端解决(jué)方案，并根据客户需求提供定制化的运营支(zhī)撑服(fú)务及技术服务。一家四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的售卖移动(dòng)流量、话费(fèi)、爱优芒(máng)会(huì)员卡等数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式是获得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联(lián)网卖流(liú)量(liàng)的公司，主要是(shì)卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年(nián)看(kàn)起来不(bù)错(cuò)，但公司现金流越来越差，且(qiě)互联网流(liú)量已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网公司越来(lái)越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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