看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格(在职教育是什么意思，补充在职是什么意思gé)压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)在职教育是什么意思，补充在职是什么意思点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续在职教育是什么意思，补充在职是什么意思维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价(jià)差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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