财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本(běn)周四一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来(lái)股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持(chí)续(xù)攀升，引来众(zhòng)多(duō)投(tóu)资(zī)者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期(qī)提(tí)振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开(kāi)店有望匹(pǐ)配释放，长三角地(dì)区(qū)表现尤(yóu)其值得期待；其(qí)三，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持(chí)续性，德(赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读dé)邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分(fēn)析(xī)，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球地缘政治的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等(děng)因素均(jūn)有望对金价形成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国(guó)内消费复苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计(jì)今年三四(sì)季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公(gōng)司(sī)有望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及(jí)积(jī)极(jí)的渠道扩张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河(hé)证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳步(bù)上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来(lái)看，主要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的(de)制(zhì)造(zào)设(shè)计(jì)及下游的终端零售环节，其中下游环节的(de)附加值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获(huò)得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占(zhàn)率前十(shí)的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均为国(guó)产(chǎn)品牌(pái)集(jí)团(tuán)。中国金银珠宝行业头部(bù)公司(sī)周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完(wán)全(quán)统计(jì)，相关上市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥(xiáng)和周大(dà)生(shēng)等，具体情况如下：

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