金(jīn)融界(jiè)5月18日(rì)消息 国(guó)内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品期货多(duō)数上(shàng)涨，低硫(liú)燃料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方(fāng)面，工(gōng)业硅跌(diē)超(chāo)2％，尿(niào)素、纯碱、菜(cài)油(yóu)跌超1％。

　　中信(xìn)期货(huò)：原油在金融压(yā)力和地缘支撑作用(yòng)下呈(chéng)现多空轮(lún)动(dòng)的(de)跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价在70美(měi)元处仍有(yǒu)强力支撑(chēng)，六月有(yǒu)上行动力。年初(chū)以来(lái)原油价(jià)格在(zài)金融(róng)压力和地缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应(yīng)。短(duǎn)期来看，在(zài)月初金融事件冲击下，五月可(kě)能处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方(fāng)70美(měi)元处，仍有强力支(zhī)撑(chēng)。仍以短期(qī)波段操作思路为主。中期(qī)来看，六月进入地(dì)缘和金(jīn)融事件交易n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写00; line-height: 24px;'>n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写阶段。如果欧佩克(kè)减产或美(měi)联储停止加息，均有可能给油价提供(gōng)阶段(duàn)上行动(dòng)力(lì)。长期来看，支撑和压力共存(cún)局(jú)面或将维持。今年可能整体处于周(zhōu)期末端的(de)底(dǐ)部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱逢(féng)高做空 持仓至成(chéng)本以下

　　纯碱行(xíng)情(qíng)驱(qū)动依旧在现(xiàn)货，目前来(lái)看现货降价的趋势(shì)并未(wèi)企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去库，但是本周(zhōu)的库(kù)存呈现(xiàn)双(shuāng)累(lèi)，可见当下持货意愿已经在低谷(gǔ)，现货价格预计持(chí)续(xù)松动。除(chú)此(cǐ)之外，丰成(chéng)17日(rì)开车(chē)，湘渝(yú)14日开车(chē)，可见当下的检(jn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写iǎn)修周(zhōu)期(qī)都不长，开工高(gāo)位可维持。

　　除此之外，华南上(shàng)周(zhōu)到港了5万吨纯(chún)碱，也(yě)是预期(qī)外(wài)，导致后续存在(zài)进一步累库的空间。因(yīn)此(cǐ)当下纯碱累库趋势进一步延(yán)续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现才能扭转供(gōng)需，而去库对价格的(de)传导也不是一蹴(cù)而就(jiù)。从更大的角度来看，纯碱(jiǎn)投产预期下(xià)，现货偏松，预期过剩(shèng)，从(cóng)利润角度就是要走(zǒu)向成本以下(xià)，何时投产只是节奏上的扰动，不影响方向。目(mù)前(qián)原盐价格下滑，纯碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯碱边际(jì)在(zài)1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓至(zhì)成本(běn)以下。

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