30年“不败”的可转债信(xìn)仰(yǎng)，突然之间(jiān)出现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转债，*ST搜(sōu)特的可(kě)转(zhuǎn)债搜特(tè)转债今天又是暴(bào)跌(diē)19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可(kě)转(zhuǎn)债历史上从未(wèi)有过如此低价可(kě)转债，与此同(tóng)时(shí)，各类低价转债(zhài)接连雪崩。分析(xī)认为，资金开始担心退市和违约(yuē)风险，纷(fēn)纷出逃(táo)。

　　A股市场今(jīn)天也(yě)继续不乐观(guān)，自周二盘(pán)中冲(chōng)高到3400点跳(tiào)水之后，市(shì)场持续回落(luò)，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数板(bǎn)块下跌，深证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科(kē)创50指数也(yě)跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿(yì)元，与前一日(rì)有(yǒu)所缩量(liàng)。

　　行(xíng)业板块方面，此前最(zuì)牛的传媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅游(yóu)等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北上(shàng)资金却是(shì)逆势(shì)抄(chāo)底(dǐ)，全(quán)天净买入13亿元(yuán)。

　　两(liǎng)只转债面(miàn)临(lín)退市(shì)

　　带崩整个(gè)低价转债市场

　　30年(nián)没有过的可转债退市(shì)历史，在今年5月一(yī)下被打破，先是(shì)*ST蓝(lán)盾宣告(gào)公司和蓝(lán)盾转债被(bèi)告知要(yào)退市，打(dǎ)破(pò)了30年来(lái)的可转债(zhài)没(méi)有出现(xiàn)正股和转债(zhài)退市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市(shì)，搜特转(zhuǎn)债持续暴跌，第(dì)2只打破历史来得太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌(pái)，而搜特转债还在(zài)交易。

　　退市危机之下(xià)，搜(sōu)特转(zhuǎn)债今日再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续(xù)上演断崖式(shì)暴跌(diē)，面值100元的转(zhuǎn)债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停(tíng)，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值退市已没(méi)什么悬念。

　　接连的(de)退市情(qíng)形，以及可能面临的(de)违约。彻底带崩了整个低价转债，过去的双低(dī)策略似乎也不(bù)再奏效(xiào)。思(sī)创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正(zhèng)股(gǔ)思(sī)创医惠只跌(diē)了(le)2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞力医(yī)疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉(jí)转债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价(jià)格跌破100元的(de)低价转债，而一(yī)年前市场还(hái)在关注“消灭”100元以下可转债，一度(dù)没有转(zhuǎn)债价格低(dī)于100元。如今是多只接连闪崩断(duàn)崖下跌。

　　沪(hù)指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在券(quàn)商、银行等金(jīn)融股带动之下，一度(dù)冲上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持续(xù)下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后，市(shì)场(chǎng)持续走低。

　　有(yǒu)分析表示(shì)，近期市场波动加(jiā)剧(jù)，资金(jīn)分歧(qí)较大。

　　华泰证(zhèng)券近(jìn)日策略点评表(biǎo)示，4月新增社(shè)融、新增信贷、M2同比均(jūn)低于Wind一致预期，一季度(dù)冲量明显+票据(jù)利率下行，数据走弱在方(fāng)向(xiàng)上不超预期，但幅度较预期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比走高(gāo)，冷热不匀再现，居民中长(zhǎng)贷在(zài)1Q脉冲式(士官生是什么意思，大学士官生是什么shì)修复过后明显走弱，单月新(xīn)增创历史新低，与地产(chǎn)销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主因(yīn)C端新增存款(kuǎn)转负；3）私人部(bù)门中长贷仍在修复→全A非金融企业盈(yíng)利全年或(huò)拾级而(ér)上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及(jí)财报数(shù)据反(fǎn)映的制造(zào)业库存及产能周期位置看，弹(dàn)性或(huò)有限。金融数据再次印(yìn)证复苏成色需(xū)巩固，或提升(shēng)政(zhèng)策加码“恢复和扩大需(xū)求”的可能(néng)。

　　前海开源(yuán)基金近日也表示，后续来看市场回(huí)落空间有限：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期，外需(xū)仍(réng)有(yǒu)韧性(xìng)。4月(yuè)出口同(tóng)比增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除(chú)基数效应外，欧美(měi)的韧性与东盟相对强劲(jìn)的需求(qiú)均支(zhī)撑了外需(xū)，内需同样在(zài)修复下市(shì)场分(fēn)子端边际向好(hǎo)。

　　第二、国内外流动性仍然偏(piān)好。国(guó)内(nèi)看，4月政治局会议仍然强调(diào)稳增(zēng)长，应对弱(ruò)复(fù)苏下流(liú)动性(x士官生是什么意思，大学士官生是什么ìng)大概率仍(réng)然(rán)维持宽松，同样(yàng)仍(réng)可能(néng)有增量政策(cè)出台，对市场均是呵(hē)护而非压(yā)力(lì)；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加(jiā)息已至顶点，仍(réng)然存在区(qū)域银行风险隐患同时通胀仍(réng)在下行下(xià)，后续海外流动(dòng)性难更(gèng)紧，外资对国内市场的(de)流(liú)出压力不大。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部的分化(huà)，热(rè)门板块交易性(xìng)的(de)波动(dòng)是指数调整主(zhǔ)因，但在内需修复、外需韧性，且国内政(zhèng)策呵(hē)护延续、外资流出压(yā)力不大下(xià)市场(chǎng)无(wú)大(dà)风(fēng)险，震荡修复(fù)延续。

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