美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候都要(yào)大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了(le)业(yè)内人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他(tā)们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为(wèi)这(zhè)正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观(guān)的(de)分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标(biāo)准普尔取消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资(zī)者在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的(de)两(liǎng)极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大(dà)多数(shù)投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为(w旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释èi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和(hé)其他(tā)收入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明证旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一(yī)些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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