投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100姜子牙活了多少岁ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预期姜子牙活了多少岁，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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