海通策略认为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全(quán)A归母净(jìng)利润累计同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑(huá)，利润向下游转移(yí)；中游制造盈(yíng)利(lì)增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机(jī)和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利改(gǎi)善幅度放(fàng)缓，券(quàn)商和保险盈利(lì)大增。 数字经(jīng)济(jì)归(guī)母(mǔ)净利(lì)单季同(tóng)比已(yǐ)经开始回升，宝马和特斯拉哪个档次高AI和半导体产(chǎn)业盈利有待改(gǎi)善，其中受益于国产(chǎn)替代的半导体(tǐ)材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速(sù)，其中(zhōng)设备盈(yíng)利加速(sù)增长；低碳经济景气(qì)度高(gāo)位回落，新型电网盈利增速持(chí)续提升，主要受益于储能的快(kuài)速发展(zhǎn)。

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