华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国(guó)新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛(máo)头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大(dà)单(dān)日跌幅，市值蒸发美国总统奥巴马几岁40多(duō)亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民(mín)币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自(zì)新投(tóu)资(zī)者的(de)资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息(xī)。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一(yī)直在使(shǐ)用(yòng)从新投资者(zhě)那(nà)里获得(dé)的资金向老投资者支付(fù)股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下(xià)才是可持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格(gé)比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价(jià)格均低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩(jì)的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国(guó)大型(xíng)股公(gōng)司中(zhōng)最高(gāo)的。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的(de)一(yī)家重(zhòng)要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的(de)关(guān)系密切。报告称，杰富瑞(美国总统奥巴马几岁ruì)在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的(de)股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份(fèn)声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持公(gōng)开披(pī)露的(de)信息(xī)，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业(yè)绩将(jiāng)会像以往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的(de)多数控股公司以及我们(men)投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在(zài)我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其他行业的各(gè)种投资(zī)。他是(shì)IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告(gào)中(zhōng)的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的(de)单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过于今年2月(yuè)做空印度(dù)首富(fù)的(de)阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)百页(yè)的做空报告使得前“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价(jià)格跌至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么(me)来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的(de)主要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析师(shī)、会计师(shī)和记者(zhě)，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创(chuàng)始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年(ni美国总统奥巴马几岁án)在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的缩(suō)影，”该公司的(de)网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值一(yī)度达到(dào)340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美(měi)国(guó)司(sī)法(fǎ)部和证券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导(dǎo)投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一(yī)度(dù)超过50亿美(měi)元(yuán)，如(rú)今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入(rù)马(mǎ)斯克(kè)对推特的(de)收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的(de)股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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