近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的(de)大(dà)行。今年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已(吴亦凡还出得来吗yǐ)对(duì)多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国(guó)资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。吴亦凡还出得来吗债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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