金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大(dà)

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合(hé)适(shì)做多(d锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻uō)但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和订单下滑导(dǎo)致的现货(huò)价格下降，近几周现货也基(jī)本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修(xiū)、可(kě)流(liú)通(tōng)现货、投产延(yán)迟这三点(diǎn)可能会构成反(fǎn)弹的驱(qū)动(dòng)。而目(mù)前来(lái)看，投产(chǎn)的变数(shù)预(yù)计不大；中游库存偏(piān)低，但(dàn)是(shì)现货反馈(kuì)并(bìng)不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货(huò)存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等(děng)待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现环(huán)比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这一点和下游反馈和实际(jì)地产的表现并(bìng)不匹配。同(tóng)时，我们观察到下(xià)游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是(shì)从近期(qī)的现货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平(píng)，因此近月(yuè)确(què)实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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