财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音ng>最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(g一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音èng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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