踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公司的(de)基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上(shàng)市(shì)后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损(sǔn)。三六(liù)零同时(shí)发布(bù)了2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，三六(liù)零截至(zhì)3月31日(rì)的股东数达到(dào)近(jìn)33万(wàn)，而截至去年(nián)底为(wèi)20万(wàn)不到，也(yě)就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一(yī)季度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报告期末(mò)，公司(sī)总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯(sī)达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系(xì)营(yíng)业(yè)收入下降及对(d不拘于时句式类型，不拘于时句式还原uì)联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表达对大模型(xíng)的看(kàn)好，传(chuán)递公(gōng)司(sī)的优势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近(jìn)两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)注意(yì)到(dào)，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者(zhě)人数大幅增(zēng)加(jiā)。截(jié)至到去(qù)年底，公(gōng)司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个季(jì)度(dù)保持基本不变(biàn)，但(dàn)到了今(jīn)年(nián)一季度末(mò)股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名(míng)单(dān)显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零(líng)的(de)2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力之一(yī)的(de)哪吒(zhā)汽(qì)车去年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全(quán)资(zī)子公司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。不拘于时句式类型，不拘于时句式还原

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了(le)配(pèi)合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出(chū)炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值(zhí)出(chū)现(xiàn)较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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