今年以(yǐ)来，美股科(kē)技(jì)板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年(nián)美股科(kē)技(jì)反弹明(míng)显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领(lǐng)域的大(dà)发(fā)展。当前，全球(qiú)产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数(shù)字(zì)产业(yè)化变革(gé)浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最(zuì)头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)情况来看(kàn)该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达(dá)标(biāo)普(pǔ)信息(xī)科技(jì)A人(rén)民(mín)币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部分前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模(mó)型引发的人工智(zhì)能热潮推(tuī)动了美(měi)股大(dà)涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年(nián)年末(mò)增(zēng)加(jiā)约(yuē)45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯达克(kè)100指数前20大(dà)权重股为(wèi)例，可(kě)以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司(sī)掀起和推动的(de)，这(zhè)类(lèi)人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热(rè)浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营(yíng)收超预(yù)期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年AI概(gài)念的(de)火热，持(chí)续推(tuī)动了(le)中美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与(yǔ)量化(huà)投资部(bù)基金经理(lǐ)万(wàn)琼(qióng)也认为，多(duō)只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克100指数(shù)今年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽管年(nián)内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日(rì)美国三大(dà)股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科(kē)技(jì)股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创(chuàng)下历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于(yú)美(měi)股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广发(fā)基金刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科技板块(kuài)同时受到有利因(yīn)素(sù)以及不利因素影响，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上(shàng)限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一刻通过提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全球第一大经济体(tǐ)的(de)偿债能力，投资人(rén)多半认为(wèi)美债(zhài)几近零风险。此外(wài)，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停加息以(yǐ)及可(kě)能(néng)的(de)降息均存在分(fēn)歧(qí)，对美股短期走势也(yě)产生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及(jí)未来(lái)应用全面支(zhī)撑(chēng)着科技公司(sī)发展，都是积极(jí)的。当前(qián)众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来(lái)自数据中心等相关应用(yòng)，而随(suí)着AI概念(niàn)的(de)不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示(shì)，美股科(kē)技股(gǔ)层(céng)面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例(lì)，一季度净利润均出(chū)现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微软外其(qí)余四(sì)家(jiā)巨(jù)头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来(lái)自(zì)于宏观经(jīng)济的逆(nì)风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题是科技股(gǔ)业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些(xiē)公司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的(de)最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉及的(de)产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球资(zī)本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理由(yóu)相信科技企业巨头(tóu)们已(yǐ)通过持之以恒(héng)的研(yán)究创(chuàng)新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有望在(zài)中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美(měi)股科技股(gǔ)汇集(jí)了放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品(pǐn)的(de)推广能(néng)否(fǒu)为(wèi)这(zhè)些公司打(dǎ)开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期(qī)增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又是(shì)引领全球(qiú)科技的发展，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具有很好的长期(qī)投资(zī)价值。投资(zī)者可(kě)以考虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后(hòu)续等。投资者应根据自身的风(fēng)险偏好，尽可(kě)能的做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认为，美(měi)国作为世(shì)界上最大的(de)金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类市场相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥(huī)资产配置的作(zuò)用；同时(shí)，大部(bù)分(fēn)投资者看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历(lì)史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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