看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查(chá)报告(gào)还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能(néng)再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工(gō珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？ng)作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期(qī)低(dī)位，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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