总(zǒng)市值超6万(wàn)亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带(dài)来风险管阴肖有哪几个生肖理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决(jué)策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支(zhī)持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出(chū)了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模(mó)仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。阴肖有哪几个生肖

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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