北(běi)交所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意(yì)愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价值受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘(jué)北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可(kě)投(tóu)资于北(běi)京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)上市股票宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(piào)，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依(yī)法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益特征和相(xiān宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思g)关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公司前(qián)十大股东名单(dān)中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大(dà)规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预(yù)计随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业的(de)高速(sù)成(chéng)长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据(jù)主板上一(yī)些成长赛道(dào)的公(gōng)司估值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)，目(mù)宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀(pān)升的态(tài)势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似于(yú)一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多(duō)数(shù)公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规模(mó)也(yě)相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受(shòu)到的(de)关(guān)注(zhù)度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企业的(de)投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有向上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新(xīn)特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设(shè)备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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