燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季(jì)报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除(chú)一次性初始补(bǔ)偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结(jié)构、上(shàng)调产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相(xiāng)比于净利润(rùn)的高增(zēng)长，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市(shì)公司(sī)的营(yíng)收增(zēng)长幅(fú)度(dù)并不(bù)大，销(xiāo)量增长也不(bù)如人意。不过，其高(gāo)端(duān)产品的表现却非常亮(liàng)眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的背(bèi)后亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员、出(chū)售土地等降低经营成本(běn)、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析(xī)师蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高(gāo)运(yùn)行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰(tài)低端落后产能，而新(xīn)增产能是为了利(lì)用自身品牌、品质和区位优(yōu)势(shì)，扩大高端产品的占比，符(fú)合整(zhěng)个行业消费(fèi)结(jié)构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量110适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台9.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升，同比增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元品牌(pái)组合建(jiàn)设，并推出多款(kuǎn)新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端(duān)产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦(mài)纯(chún)生及(jí)碳酸饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战(zhàn)略的同时，也(yě)加快布局(jú)高端和(hé)超高端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则持续实(shí)施(shī)大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表的大单(dān)品与特色产品组合的(de)产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了(l适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台e)一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)最(zuì)高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对业(yè)绩的提振效应明(míng)显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实(shí)现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的(de)36％，中(zhōng)高端(duān)以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券(quàn)研报(bào)显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比(bǐ)增长约(yuē)6％。

　　但受(shòu)俄乌关(guān)系等影响，全球(qiú)啤酒原材(cái)料及包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华润(rùn)啤酒的(de)整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润(rùn)啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成为这两家白酒企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业(yè)的(de)目的是希望借助白酒来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地(dì)，一边(biān)扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过(guò)去一年，众多(duō)啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现了(le)可观(guān)的增长，除(chú)了高端(duān)化战(zhàn)略带来的拉(lā)动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中(zhōng)透露，截(jié)至2022年(nián)年底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员(yuán)工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化(huà)经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)近期的投资者交流会上(shàng)就透露，已着手开(kāi)始进行关厂(chǎng)动作(zuò)，同时调整和精(jīng)简总(zǒng)部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大(dà)规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的土地也(yě)为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日(rì)，青(qīng)岛啤(pí)酒发(fā)布公告称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨家群货场土地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公司收到上(shàng)述(shù)目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的(de)收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这(zhè)部分收益主要系(xì)公司取(qǔ)得处置土地使用权等长期资产的收益(yì)同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询(xún)有(yǒu)限公司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资(zī)附属公(gōng)司(sī)华润雪(xuě)花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒就出让其拥有的(de)地块(kuài)收取初始补偿(cháng)收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁(qiān)新(xīn)建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬(bān)迁(qiān)新建(jiàn)项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜力啤(pí)酒升级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒也(yě)在(zài)年度报(bào)告中披(pī)露了(le)多(duō)项(xiàng)新(xīn)建(jiàn)、搬迁(qiān)和改(gǎi)造(zào)工程。

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