随(suí)着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都(dōu)是带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期(qī)，显示出美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思行(xíng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货分析(xī)师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的(de)衰退预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应的回(huí)归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持(chí)高位(wèi)。但如果(guǒ)是(shì)供(gōng)给(gěi)海外(wài)其他地区，可(kě)能会(huì)由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要(yào)留(liú)意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数(shù)据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍(réng)是大方(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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