今年1月，美国(guó)政府债务余额(é)又(yòu)一(yī)次触(chù)及法定(dìng)上限，这(zhè)标志(zhì)着美国(guó)再度(dù)陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如(rú)果国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎(hū)频频(pín)上演(yǎn)。那么，引发中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩(kuò)大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债务从(cóng)何而来(lái)，以及其为(wèi)何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财(cái)政赤字状态(tài)，即政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争使得(dé)美(měi)国政(zhèng)府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗(liáo)支出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没有跟(gēn)上支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消彼(bǐ)长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近(jìn)债(zhài)务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的(de)出现，则最早可以(yǐ)追溯到(dào)上(shàng)世(shì)纪(jì)初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈(yù)繁(fán)，债务规(guī)模越来越大，引(yǐn)发(fā)部分(fēn)美国议(yì)员提出的反对（也有(yǒu)一些议(yì)员是(shì)为了反对(duì)美国(guó)参战），美(měi)国国会便通过《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次世(shì)界大战，美(měi)国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对(duì)美国政府债务总额的限制(zhì)。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或(huò)少(shǎo)地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上(shàng)，美(měi)国债务上限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上(shàng)限的上调(diào)幅度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务(wù)上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取消(xiāo)美国政府(fǔ)的(de)支(zhī)出(chū)限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美国债(zhài)务上(shàng)限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能(néng)取消债(zhài)务(wù)上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高(gāo)额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制，使其不能(néng)随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发(fā)行美钞的外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受(shòu)到损害，原有债权(quán)人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内(nèi)控举措，才能(néng)维持美(měi)国政府的(de)偿(cháng)付信用，保证美(měi)元霸(bà)权(quán)地位(wèi)。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本(běn)是美国债券(quàn)的最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以(yǐ)提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么(me)在现在会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要提(tí)高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的(de)历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激(jī)烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美(měi)国党(dǎng)派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价(jià)的(de)砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需要和国会(huì)共和(hé)党人达(dá)成一致。

中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正试图(tú)利用债(zhài)务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步(bù)，认(rèn)为应无(wú)条(tiáo)件(jiàn)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜登和国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周(zhōu)三(sān)前(qián)往日本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴布(bù)亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会(huì)，这意味(wèi)着接(jiē)下来(lái)留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将(jiāng)再次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国(guó)也曾面临(lín)类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波动，美(měi)股一度大跌，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美国面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济(jì)学家乔(qiáo)希(xī)·比(bǐ)文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施(shī)时，我们仍处(chù)于相当低迷的(de)经(jīng)济中，并且正处(chù)于(yú)从大(dà)衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏(sū)持续的(de)时间(jiān)远远超过(guò)了应(yīng)有的时(shí)间……在(zài)接(jiē)下来的六七(qī)年里(lǐ)，美(měi)国政府没有提(tí)供真正有价值的(de)公(gōng)共(gòng)产品和(hé)服(fú)务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于(yú)类似的衰退(tuì)环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的(de)戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债务(wù)上限，由此(cǐ)带来(lái)的(de)短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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