本周，沪(hù)综指3400点(diǎn)关口之(zhī)前虚晃(huǎng)一枪(qiāng)，以(yǐ)连跌(diē)6天的逼空形态(tài)洗盘，兔年收(shōu)益消耗殆(dài)尽。乐观来看，A股下行更多(duō)是受(shòu)中概股拖累(lèi)，后市下跌(diē)空间不大。

　　中概(gài)股(gǔ)下跌拖累(lèi)A股急挫

　　截至周(zhōu)四，兔年(nián)股市走过3个月行程，期(qī)间沪指(zhǐ)仅上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾巴长不了”之(zhī)叹。其实(shí)，4月(yuè)下旬(xún)行情看似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月18日峰(fēng)值仅缩水约3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股缘何(h蓝宝石的寓意是什么é)急跌？或是外围股市下跌的(de)风(fēng)险输(shū)入。作为(wèi)同股同权的(de)两地上市指数，恒(héng)生(shēng)AH股A指数和(hé)H指数兔年(nián)涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据(jù)显示，截(jié)至周四，香港中(zhōng)企指(zhǐ)数和(hé)恒(héng)生指数过(guò)去3个月表现为全球垫(diàn)底，分别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数(shù)周二(èr)盘中低位(wèi)较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现低迷，主因是美联储(chǔ)加息在即，市场避险(xiǎn)情绪(xù)上升，国际资金从新兴(xīng)市场(chǎng)撤(chè)离。瑞士瑞联银行日(rì)前将中国股票(piào)评(píng)级从(cóng)高(gāo)配下调为中(zhōng)性。从宏(hóng)观面(miàn)看，今年首(shǒu)季，美(měi)国GDP年(nián)化(huà)环比增长(zhǎng)1.1％，较上(shàng)季放缓1.5个(gè)百分点。剔除食品和能源的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数首季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两(liǎng)大(dà)数据预(yù)示着(zhe)美国(guó)滞(zhì)胀隐忧未减，加息势在必(bì)行。英为财情的美(měi)联储利率观测器最(zuì)新(xīn)数据显示，5月4日加息25个基(jī)点至5％~5.25％的(de)概(gài)率是85.3％。

　　当(dāng)滞(zhì)胀风险显现，美国对(duì)策(cè)是：以1930年大萧(xiāo)条以(yǐ)来最快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量(liàng)（未经(jīng)季节(jié)性调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为(wèi)历史(shǐ)最大降幅，且(qiě)是连续第四个月收缩(suō)。美联储加(jiā)息导致(zhì)金融资产盈(yíng)利缩(suō)水(shuǐ)，缩表则令流动性折价效应加(jiā)剧，在全球金(jīn)融市场催生(shēng)戴维斯双杀现(xiàn)象。

　　中特估受追(zhuī)捧

　　助涨中字(zì)头个股

　　美国银行业又(yòu)一(yī)张骨牌崩塌！第一共和银行股价(jià)周三盘中最多下(xià)跌(diē)41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿(yì)美元），较2021年11月的(de)历史峰值缩水约97.85％。截(jié)至一(yī)季度末，其实际(jì)存款(kuǎn)较去年末减(jiǎn)少约1020亿美(měi)元(yuán)，缩水约57.8％。全球银行(xíng)业(yè)危机频现，让A股机(jī)构(gòu)不再抱团银行股，银行部分龙头(tóu)股招行等(děng)承压，相(xiāng)较而言，工商(shāng)银行兔年以(yǐ)来表现抢眼，A股(gǔ)股(gǔ)价(jià)上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波(bō)银(yín)行股价兔年颓(tuí)势(shì)，一是(shì)二者虎年最后(hòu)3个月股(gǔ)价大涨，涨幅透(tòu)支(zhī)了盈利增(zēng)速；二是(shì)“中国特色估(gū)值体系”开(kāi)始(shǐ)风行，市场(chǎng)风格(gé)转换(huàn)。但二者市净率远(yuǎn)高于行(xíng)业均值，难以赋予中特估概念中的(d蓝宝石的寓意是什么e)回购预期(qī)。

　　通(tōng)达信数(shù)据显示，中字(zì)头指数年内上涨11％，强于同期(qī)上涨6.36％的沪综指，年K线已是五(wǔ)连阳(yáng)。其(qí)市盈(yíng)率(lǜ)和(hé)市净率分(fēn)别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪(kān)称(chēng)估值洼地(dì)，而沪深京三市(shì)A股(gǔ)的市(shì)盈(yíng)率(lǜ)和(hé)市净率(lǜ)中(zhōng)位数分别为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企(qǐ)国企估值回归(guī)市场均值，已(yǐ)是(shì)国家资本新战略。国家外汇局日(rì)前表示：“无论从市(shì)盈率还是市净(jìng)率等指标(biāo)看，当前A股(gǔ)的(de)估值相对(duì)偏低。”类似表态无疑(yí)是(shì)为中字(zì)头股票点赞。

　　典型个(gè)股是，当前总市值取代(dài)贵州茅台成为市值“一哥”的中国移(yí)动，流通(tōng)小(xiǎo)盘+次(cì)新+绩(jì)优概(gài)念让其成为中(zhōng)特(tè)估龙头。

　　五月预期下(xià)跌空(kōng)间(jiān)不(bù)大(dà)

　　股市“红五月(yuè)”之说(shuō)，源自(zì)井(jǐng)喷式牛(niú)市带来的财富记(jì)忆(yì)。1992年5月21日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)放开15只股票的(de)涨跌幅限制(zhì)，沪指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大(dà)涨4.64％，科(kē)技股主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来的32年里，沪(hù)指全(quán)年和5月份上涨(zhǎng)的年份分别(bié)为18次(cì)和(hé)17次，二者(zhě)同(tóng)时上涨(zhǎng)的年份有11次。自2008年(nián)至去年的(de)15年里，红五月出(chū)现(xiàn)7次，占(zhàn)比为46.7％。期间5月和全年同步飘(piāo)红(hóng)4次，5月份这个风向(xiàng)标已不(bù)太灵(líng)光。相比之下(xià)，自从2008年以(yǐ)来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下(xià)跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘(piāo)红概率(lǜ)不(bù)低。

　　以科(kē)技(jì)股为主题(tí)的红五月行(xíng)情能否再现？关(guān)键在要看两点：一是年内(nèi)上涨逾53％的互联网指数能否维持强势(shì)行情。二是作为A股第二大(dà)行业(yè)指数，电(diàn)气设备板块能否(fǒu)企稳。该指(zhǐ)数年内跌幅为4％，总(zǒng)市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰值缩水35.5％，占全(quán)市(shì)场(chǎng)权重降低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代首季盈(yíng)利增长5.58倍(bèi)，周四收盘较周(zhōu)三(sān)低位上涨一成，或(huò)是否极泰来。

　　进入(rù)4月以来(lái)，沪深两市单(dān)日成交始(shǐ)终维持在(zài)万亿元之(zhī)上，市(shì)场人气并未退潮(cháo)，只是(shì)风格轮(lún)换(huàn)在加速。鉴于大盘重新回(huí)到W形整(zhěng)理格(gé)局(jú)，后市即使(shǐ)考验3200点(diǎn)附(fù)近的半年(nián)线和年线关(guān)口，下跌空(kōng)间亦不(bù)大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 蓝宝石的寓意是什么