金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会(huì)、香港金(jīn)融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不(bù)超过(guò)人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场(chǎng)的协(xié)同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行(xíng)（以(yǐ)下简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管(guǎn)理局(jú)（以下简称香(xiāng)港金管局(jú)）发布联合公告，同意(yì)中国(guó)外(wài)汇交易中心（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结(jié)算公司）开展香港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初(chū)期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的(de)境外(wài)投资(zī)者(zhě)可通(tōng)过两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参与(yǔ)内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的(de)各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求)投资者（即互(hù)换通(tōng)报(bào)价商(shāng)）需与外汇交易中(z项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求hōng)心(xīn)签署(shǔ)报价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人(rén)民(mín)银行要(yào)求(qiú)并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机(jī)构投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权(quán)限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限的境外投(tóu)资者需(xū)同(tóng)时申请成为场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可(kě)的境外(wài)电子交(jiāo)易平台互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结算(suàn)公司建(jiàn)立中央对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者提(tí)供(gōng)清算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额度：初(chū)期，全部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之(zhī)间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超(chāo)过人民币(bì)40亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金管局已(yǐ)就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管机构(gòu)在债券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管合(hé)作安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求(sān)、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互(hù)换(huàn)通”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相关监管规(guī)定及(jí)业(yè)务规(guī)则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投资者(zhě)教育和服(fú)务，切(qiè)实维护投(tóu)资者合法权益。投资者(zhě)应当充(chōng)分(fēn)了解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作(zuò)的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开(kāi)展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做准备(bèi)。

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