今年(nián)以来，美(měi)股科(kē)技板块持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科(kē)技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界(jiè)和资(zī)本市(shì)场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱(bào)这新(xīn)一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇(huì)集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导(dǎo)体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度(dù)重(zhòng)仓持股情况(kuàng)来看该(gāi)产品主(zhǔ)投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息(xī)技(jì)术行业，前三(sān)大重仓持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随(suí)其后，一(yī)季度(dù)该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓股(gǔ)中占比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权(quán)重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今(jīn)年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更(gèng)多(duō)受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的(de)人工(gōng)智能热潮推动(dòng)了美(měi)股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能(néng)股贡献(xiàn)了(le)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的(de)全球投资热(rè)浪全(quán)面席卷美股(gǔ)市毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法场，引发了科技(jì)股(gǔ)的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯(xīn)片相关公司因(yīn)为二季度(dù)营(yíng)收超(chāo)预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法涨幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动了中美市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量(liàng)化投资部基(jī)金(jīn)经理(lǐ)万琼也认为(wèi)，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还是(shì)受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克100指数(shù)今年以来的(de)涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了(le)美股绝(jué)大(dà)多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等(děng)多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历(lì)史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势(shì)，广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期(qī)美国科技板块同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近(jìn)期正经历着债务上(shàng)限谈(tán)判和美联储加息政策(cè)博(bó)弈带(dài)来的(de)不(bù)确定担忧，市(shì)场担心(xīn)重演(yǎn)2011年美(měi)国违(wéi)约(yuē)危机(jī)，当(dāng)时时任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在(zài)最后一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能(néng)力(lì)，投资(zī)人(rén)多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能的降息均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力(lì)应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着科技(jì)公司发(fā)展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固(gù)”，科(kē)技板(bǎn)块(kuài)的业绩(jì)增长(zhǎng)正(zhèng)来自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利润均出现不同(tóng)程度(dù)的下滑，除微软外(wài)其余四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技(jì)股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压力，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的方式提(tí)升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不(bù)过科(kē)技创(chuàng)新(xīn)仍是(shì)抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮(lún)数字产业(yè)化变革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅(xùn)速(sù)成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美(měi)股科技(jì)股(gǔ)汇集(jí)了(le)全球最头部(bù)的(de)AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季度(dù)AI技术和产品(pǐn)的推(tuī)广能否为这些(xiē)公司(sī)打开(kāi)新的(de)增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值的(de)提升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科(kē)技(jì)板块代(dài)表人类未来发(fā)展的方向，看(kàn)好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技公司(sī)又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板块还是(shì)具有很好的长期投资价(jià)值(zhí)。投(tóu)资(zī)者可(kě)以考虑(lǜ)长期(qī)的配置一(yī)部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需(xū)要注意的风险，包括货币政(zhèng)策的(de)走向、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各(gè)类(lèi)市场相关(guān)性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资(zī)产配置的作(zuò)用(yòng)；同时(shí)，大部分投资者看好美股(gǔ)科(kē)技股、生物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机(jī)会，建议投资(zī)者(zhě)结合(hé)自(zì)身(shēn)风险承受(shòu)能力，可以考虑定(dìng)投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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