自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资(zī)金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板(bǎn)之外(wài)，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟(gēn)踪半(bàn)导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加(jiā)速(sù)布局科创板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市(shì)场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过前(qián)期调整，这两(liǎng)大板块(kuài)性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近(jìn)一个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着(zhe)逆(nì)势投(tóu)资的特(tè)征，最近(jìn)一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成(chéng)为资金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗(guān)联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也超过30亿(yì)元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流(liú)入(rù)也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二(èr)名，仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看(kàn)来，电子、计算机(jī)等(děng)科(kē)创板的核心权重行业持续获得(dé)资金青睐，一方(fāng)面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成为市场关(guān)注(zhù)焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际改善的(de)预(yù)期(qī)吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛(sài)道。

　　从科创板的(de)核(hé)心板块业绩变化(huà)来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期(qī)增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的一致预(yù)期净利(lì)润增速(sù)来(lái)看，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来(lái)看，科(kē)创50仍处(chù)于历史较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利(lì)估(gū)值匹配度依然(rán)较优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三年(nián)估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗英也看好今年以(yǐ)来科(kē)创板走势(shì)。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科(kē)创板的(de)表现，经(jīng)过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华南一位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居(jū)行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济(jì)产业省(shěng)公布外(wài)汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯(xīn)片(piàn)制造(zào)设备等23个(gè)品(pǐn)类(lèi)追加列(liè)入(rù)出口管理的(de)管制(zhì)对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实(shí)施(shī)。受(shòu)益于国产替(tì)代加速的预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月(yuè)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较(jiào)于其他半导体产(chǎn)业(yè)链环节(jié)，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生时，提升自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周(zhōu)期，各(gè)厂商则会(huì)通过(guò)降价(jià)进行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使得存储(chǔ)行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称，回(huí)顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期(qī)走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的(de)人工智能新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于(yú)算力以及存(cún)储(chǔ)的(de)爆发性需求由(yóu)产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量(liàng)。叠(dié)加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基(jī)金(jīn)提醒(xǐng)，投(tóu)资(zī)者需要警(jǐng)惕(tì)国际局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业基金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科(kē)技的投资机(jī)会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正的创新落地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率在(zài)二季度及二季度以(yǐ)后触底，当行业(yè)周期(qī)触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释(shì)放出来，下半年硬科(kē)技的(de)投资机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一(yī)步(bù)压缩产业(yè)链(liàn)库(kù)存的(de)时(shí)期(qī)，价格(gé)下行(xíng)压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速(sù)出(chū)清，营收和(hé)利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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