近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融(róng)资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)未按照发行文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业(yè世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁)的良性竞争生(shēng)态。

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