五一(yī)长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第(dì)四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息又(yòu)会(huì)令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日(rì)致(zhì)函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只(zhǐ蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病)是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片(piàn)价(j蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ià)格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就(jiù)将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了(le)。从月(yuè)线来(lái)看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的(de)总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的(de)，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它(tā)还是没有来(lái)，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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