就在全球为AI疯狂(kuáng)的时候(hòu)，百年欧(ōu)洲金融巨头罗斯柴(chái)尔德(dé)家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年底以来一直超(chāo)配英伟达，但(dàn)是目前(qián)已经部(bù)分获利了结，现(xiàn)在所持头(tóu)寸“要远远小得多”。

　　据(jù)了解，这家总部位于(yú)瑞士日内瓦(wǎ)的资管机(jī)构为拥有200多年历(lì)史的欧(ōu)洲老牌(pái)金融世家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管(guǎn)理资产(chǎn)规(guī)模790亿(yì)瑞(ruì)郎（约合871亿(yì)美元(yuán)）。

　　持有8年(nián)期(qī)间(jiān)“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根(gēn)据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示，这(zhè)家老(lǎo)牌资管(guǎn)机构在2015年英伟达(dá)业(yè)绩第一(yī)爆发(fā)之际(jì)，就增(zēng)持了英伟达。当时的持仓(cāng)股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽然业(yè)绩大(dà)爆发，股价(jià)却一(yī)直不怎么(me)涨。这家资管(guǎn)机构(gòu)也不得不(bù)修正自(zì)己的错(cuò)误，在英伟达股价(jià)的(de)缓慢上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季度减持到(dào)不(bù)足1万股。不过这(zhè)个时候，英伟达股价也从2015年4美元附近涨到了60美(měi)元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上(shàng)上下下(xià)，让(ràng)英伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚(xū)拟货币的崩盘，让英伟达的(de)股(gǔ)价也一度腰斩。

　实属和属实区别在哪，实属与属实的区别　在这(zhè)期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩(cǎi)准”节奏进行增持和(hé)减仓。

　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在(zài)2022年第二季度(dù)，虽然英伟达股价(jià)此后仍然经历了(le)三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年(nián)年底，增持(chí)超(chāo)过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概(gài)念大爆发(fā)，英(yīng)伟达作(zuò)为(wèi)底层算(suàn)力代(dài)表，股价一度涨超(chāo)100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超(chāo)过1万亿美(měi)元，差(chà)点成为全球第9家市值超(chāo)1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估(gū)值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套(tào)现的，还有被誉(yù)为“估值教父(fù)”的当代著名(míng)投资估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来一直在投资英伟(wěi)达(dá)，如(rú)今已(yǐ)经(jīng)卖掉了该公司的股(gǔ)票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英伟达还在我的投资组合里，最(zuì)后把(bǎ)它剔除出投资(zī)组合，因(yīn)为我无法承(chéng)受这样的上涨，一(yī)周内(nèi)市值(zhí)就增加了3000亿美元，这是(shì)在挑战(zhàn)可持续价值(zhí)的绝对(duì)极(jí)限。”

　　达摩达兰估计，英(yīng)伟达目(mù)前(qián)在250亿美元(yuán)的人(rén)工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预(yù)测(cè)是，10年后该市场规模(mó)将达到3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟达未来的市(shì)场(chǎng)份额达(dá)到100％，达摩达兰得(dé)出(chū)的(de)估(gū)值也要比(bǐ)近期股价低20％，“我喜(xǐ)欢英(yīng)伟达这家(jiā)公司，但如果作为一项(xiàng)投资(zī)的话，我怎(zěn)么(me)都得不出(chū)每股(gǔ)400多美元(yuán)的估值。”

　　此实属和属实区别在哪，实属与属实的区别外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年5月(yuè)30日持续(xù)出售公(gōng)司(sī)股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出(chū)售6124股英伟(wěi)达股权，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现约249万(wàn)美元(yuán)。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有(yǒu)人觉得(dé)AI估值(zhí)太高，减(jiǎn)持了仓位(wèi)，也有人认为英(yīng)伟达(dá)现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的(de)49名分析师中，41名(míng)对英伟达给出买入评级，比去年10月给予(yǔ)这一评级的人数30人增加(jiā)约三分之一。这些(xiē)分析师(shī)对(duì)英(yīng)伟(wěi)达(dá)给出的股价中间值(zhí)约(yuē)为 450 美元(yuán)。截至(zhì)发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究(jiū)公司(sī)伯恩斯坦(tǎn)的分析师(shī) Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英(yīng)伟(wěi)达目标(biāo)股价，是因为先(xiān)前估测的获利预(yù)期太低。目前投资人仍存在不同的声(shēng)音，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟(wěi)达(dá)估值过(guò)高，目前(qián)已进(jìn)入泡沫阶(jiē)段。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中(zhōng)表(biǎo)示，科技股和AI概(gài)念股的估值过高，建议投资者可以(yǐ)抛(pāo)售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的(de)泡(pào)沫”，而美联(lián)储(chǔ)的加息周期或许(xǔ)还未(wèi)结束。过(guò)去(qù)的泡沫形成通(tōng)常是(shì)因“宽松(sōng)货(huò)币政策”而起(qǐ)，以加(jiā)息结束(shù)。以史(shǐ)为鉴，他认为需(xū)要在(zài)标普500位于(yú)4200点时开(kāi)始抛售。

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