5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂牌的(de)江铃(líng)重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿元(yuán)的价(jià)格(gé)，通过(guò)山(shān)西(xī)省产权交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出(chū)售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合(hé)上述要求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关(guān)交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易(yì)股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权单(dān)位(wèi)的批(pī)准，但(dàn)由于交易(yì)所需的政府审批事项未能(néng)在(zài)约定(dìng)的(de)时间内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是山西(xī)省汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司(sī)主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重(zhòng)型卡(kǎ)车(chē)与(yǔ)货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进(jìn)入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的意(yì)图是实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动(dòng)机的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场和客户(hù)洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等(děng)头(tóu)部企(qǐ)业的(de)单月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重，超(chāo)5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的(de聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动(dòng)的(de)主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负(fù)债率，便(biàn)于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实(shí)现归母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就(jiù)达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当(dāng)年的净(jìng)利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活(huó)动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停(tíng)生产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设(shè)备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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