北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所股(gǔ)票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)累计(jì)有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个(gè)月等十(shí)多只(zhǐ)次新基(jī)金公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的(de)股票(piào)，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基金可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投资北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入(rù)使得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数域的景气度(dù)。而近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在(zài)北(běi)交所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的(de)高速(sù)成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对北交(ji武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数āo)所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏(piān)低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行(xíng)更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似(shì)于一级(jí)半的(de)市(shì)场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随(suí)着北(běi)交所交易(yì)制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特(tè)新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重点关(guān)注具有高成(chéng)长性(xìng)、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的(de)优质产(chǎn)业(yè)链。更多(duō)的(de)阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会(huì)有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng)会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体(tǐ)细分而言(yán)，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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