今年以来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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