科创板(bǎn)不必(bì)迅(xùn)速进一步放(fàng)宽行业(yè)限制或(huò)进行调整(zhěng)，应在坚持(chí)现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标(biāo)准的拟上市公司资源，做(zuò)好培育与辅导工作。

　　今年一(yī)季度(dù)，分别(bié)有8家(jiā)和5家公司申报科(kē)创(chuàng)板和创业板(bǎn)上市(shì)获受理(lǐ)，受(shòu)理企业(yè)总量同比减(jiǎn)少(shǎo)超过(guò)三成。而股票(piào)发行注册(cè)制(zhì)的全面落地实施，使得部(bù)分同时满足(zú)两(liǎng)板上(shàng)市条件(jiàn)的(de)公司有观望甚至向主板流(liú)动的(de)倾向。而(ér)当前，科创板(bǎn)不必迅速进一步(bù)放宽行业限制(zhì)或进行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好地(dì)发掘与储(chǔ)备符合标准的拟上(shàng)市(shì)公司资(zī)源(yuán)，做(zuò)好培育与辅导工作(zuò)，在保(bǎo)证上市(shì)公司质量和板块(kuài)特色的前提下处理好板块公(gōng)司的(de)数量与(yǔ)质量之(zhī)间的关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合(hé)理的多层次资(zī)本市场的(de)角度看(kàn)，内地(dì)多层次资本市场的(de)板(bǎn)块架构在全面实行注册制(zhì)后更加清(qīng)晰，各板块特(tè)色(sè)更加鲜明并(bìng)通过挂(guà)牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购(gòu)重组加(jiā)强了(le)有机联系，多元包(bāo)容的(de)上市条(tiáo)件对(duì)不(bù)同类型、不同(tóng)成长阶段的企业(yè)上市(shì)实现全覆盖，其(qí)中科创板(bǎn)特(tè)别(bié)强(qiáng)调突出“硬科技”特(tè)色，科创板面向世(shì)界科技前沿(yán)、面向经济(jì)主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行股票注册(cè)管理(lǐ)办(bàn)法》对主(zhǔ)板、科创板、创业板(bǎn)的板块定(dìng)位(wèi)提出了总体要(yào)求，同时沪、深、北交易所分别在配(pèi)套业(yè)务规则中对相关板(bǎn)块定(dìng)位进一步释明。需要注(zhù)意(yì)的(de)是，如果以(yǐ)模糊(hú)板块定位与特色、减(jiǎn)少(shǎo)上市标(biāo)准包(bāo)容性(xìng)与(yǔ)差异性为(wèi)代价(jià)，有可能对全面注(zhù)册制、多层次资(zī)本市(shì)场为不同类型的上市企业提(tí)供符合自(zì)身特(tè)点的上市渠道的初衷造成干扰，对板新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉块特(tè)征和投资者(zhě)群体差(chà)异带来模糊，有可能与其(qí)他市场新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉、其他板块的(de)定(dìng)位重叠、冲突并降低注册(cè)制的(de)效率和优势，还有可能给横向错位竞争、差异发(fā)展(zhǎn)、协同(tóng)高效与(yǔ)纵向(xiàng)互联互通、层层递进(jìn)、功能互补的相互补(bǔ)充(chōng)、互为促进(jìn)的多层(céng)次资本市(shì)场体系带(dài)来一(yī)定影响。

　　从保(bǎo)持科创板行业高集中度以及引致(zhì)的(de)集群、集聚、集成效应的角新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉(jiǎo)度(dù)来看，由(yóu)于科(kē)创板突出“硬科技”特色，重点支持新一代信息技(jì)术、高(gāo)端装备、新材料等(děng)高新技术产(chǎn)业(yè)和战略性(xìng)新(xīn)兴产业(yè)，因此科创(chuàng)板上(shàng)市公(gōng)司主要都(dōu)是(shì)符合国(guó)家战略(lüè)、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企(qǐ)业。行业集中度高，会(huì)自然(rán)而然地带(dài)来横向同行的集群效应、纵(zòng)向上下游(yóu)的集聚效应、功能型平台的集成效应(yīng)，有利(lì)于(yú)企业共同(tóng)提升(shēng)与发展、更快(kuài)做大做强，有利于逐(zhú)步形(xíng)成集成电路、生物医药等多(duō)个战略性新兴(xīng)产业集群和(hé)构建硬科技标杆性特色板块。

　　从(cóng)吸(xī)引符合科创板特色标准要求的拟(nǐ)上市公司的角度来看，科(kē)创(chuàng)板不宜改(gǎi)变现有的更(gèng)为强化和强调企(qǐ)业成长性、研(yán)发投入、自主创新能力、估值等指标(biāo)的(de)独有特(tè)点。科(kē)创板进一步(bù)淡化了对于(yú)拟上市企业营收、净(jìng)利(lì)润等指(zhǐ)标要求，不再“净(jìng)利润至上”，提升了资本(běn)市场(chǎng)对创新经济的(de)包容度。可以说，设立科创板的出发点或定(dìng)位正是(shì)为创新企业特别是硬(yìng)科(kē)技企业的成长赋能(néng)，即(jí)通过(guò)市场机制实现资产定(dìng)价、资(zī)源配(pèi)置和资(zī)本流动的(de)高效(xiào)率，提升企业的公司治理和(hé)运营(yíng)管理水平(píng)。这使(shǐ)得(dé)科创板能(néng)更加快速地协助资本直(zhí)达实体经济，支(zhī)持企业(yè)创(chuàng)新、激(jī)发经(jīng)济活力、加快(kuài)实施创新驱动(dòng)发展战略，将掌握关键核心技术的(de)优秀科技企(qǐ)业和顺应(yīng)“双循(xún)环”的优(yōu)秀(xiù)创新创业企业快速推向资本(běn)市场，获得包括机构(gòu)投资(zī)者(zhě)与个人投(tóu)资者的认同与助力，进而提供更完整(zhěng)、更(gèng)全面、更优质的(de)金融(róng)支持，有效(xiào)提升创新载(zài)体的生(shēng)机与资本市(shì)场活力。

　　从已上(shàng)市(shì)公(gōng)司情况看，科创板(bǎn)公司研(yán)发(fā)投入与营业收入(rù)之比、研发人(rén)员(yuán)占公司人员总数之比、平(píng)均发明专(zhuān)利数(shù)量等均高于其他市(shì)场板块(kuài)。应当注(zhù)意的是，如果科创板的扩容改变了前述的(de)功能定位与个(gè)体(tǐ)特色，有可能影响到科创板直接融资服务与制度供(gōng)给的多元性、包(bāo)容性、差异(yì)性、可得性、市(shì)场(chǎng)导向性，还可能(néng)影响到科创板联系和连接特(tè)定行业(yè)、类型、规模、成(chéng)长阶(jiē)段的(de)企业和(hé)具有与之相应(yīng)的知识、经验、能力(lì)、稳健性、风险偏好(hǎo)的投资者，影响(xiǎng)到特(tè)定(dìng)市场与板块的价(jià)格(gé)发现功能(néng)、价值投资理念(niàn)和整(zhěng)体抗风(fēng)险能力(lì)。综上所述(shù)，科(kē)创(chuàng)板不必(bì)急于“跑(pǎo)步(bù)”扩容。

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