财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yu中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗án)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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