五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去(qù)年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差(chà)不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)格下(xià)跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的(de)出(chū)口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)数据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全(quán)球(qiú)债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了(le)。从月(yuè)线来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减产后(hòu)出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的(de)总(zǒng)会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿的，我蒙古女人为什么不能碰们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲蒙古女人为什么不能碰(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在(zài)希(xī)望(wàng)与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年(nián)的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一(yī)遍(biàn)来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该为了(le)谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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