券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主体披露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体一季报悉(xī)数(shù)披(pī)露，券(quàn)商整体一季度表现较好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度归(guī)母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均计算，中信证券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易(yì)日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说)2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商多达(dá)9家，分别是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公司(sī)实(shí)现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及(jí)增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实(shí)现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营(yíng)收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同(tóng)比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的(de)低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)营收增(zēng)速(sù)超(chāo)过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是(shì)天风证(zhèng)券(quàn)（28韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说3.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较(jiào)高的增(zēng)速杀入营收排名(míng)前十(shí)，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出(chū)前(qián)十，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业(yè)业绩(jì)高增，这一观(guān)点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时(shí)称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金(jīn)融资产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全年(nián)盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券(quàn)加大(dà)杠(gāng)杆经营(yíng)投资致(zhì)使(shǐ)利息支(zhī)出(chū)有所增长，市场回暖下(xià)投(tóu)资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预(yù)期下实(shí)现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券在关(guān)于(yú)国金(jīn)证券(quàn)的研(yán)报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成(chéng)再融资后(hòu)，公司金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将(jiāng)在(zài)一季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务方面，下(xià)半(bàn)年重点关(guān)注差异(yì)化监管的措(cuò)施落(luò)地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自(zì)营业务(wù)冲(chōng)击大的公(gōng)司(sī)预期将在年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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