北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推(tuī)出北(běi)证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所股(gǔ)票(piào)处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投(tóu)资价(jià)值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新基金公告可(kě)投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金可参(cān)与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询p>

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示(shì)，公募新基金之所以密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿(yuàn)在(zài)持(chí)续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推(tuī)出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投(tóu)资者(zhě)关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的(de)配置意(yì)愿，主要取决(jué)于(yú)北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领域的景气度(dù)。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基(jī)金在(zài)北(běi)交所的(de)持股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续(xù)市场流动性的(de)改善(shàn)和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等(děng)制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市场的公募(mù小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询)基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差(chà)异，但(dàn)未来(lái)会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上一些成长赛(sài)道的(de)公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射(shè)，选(xuǎn)择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分(fēn)散(sàn)，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波(bō)动(dòng)大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的个(gè)股(gǔ)市值占(zhàn)比较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出(chū)现快(小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍(réng)然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级(jí)半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但(dàn)从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市公(gōng)司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动性(xìng)不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价(jià)比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会给(gěi)投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个(gè)领域。”

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