看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高(gāo)，可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测(cè)物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(d可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思ào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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