近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思、2家其他类型机(jī)构食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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