美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能履行其义务，他(tā)们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更(gèng)引(yǐn)人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券持(chí)有者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是(s把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁hì)要(yào)晚一些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次(cì)最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不(bù)到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席(xí)执(zhí)行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限危(wēi)把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违(wéi)约的可能(néng)性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中(zhōng)国(guó)买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的避险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投(tóu)资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右到(dào)期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临风险。

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